内盘期货分析报告20190802
 
【股指】大盘弱势下跌，跌破2900点。受美国总统特朗普发文称，对另外3000亿美元的中国商品加征10%的关税影响，股指大幅低开，上证指数直接跌破2900点，小幅下探，随后企稳，但临近午盘重返弱势。午后股指低位震荡后，2点左右出现小幅企稳，整体表现弱势。受贸易战继续加剧影响，短期仍有影响，不过，中美贸易摩擦对A股的影响慢慢变弱，其次特朗普发文威协只为重启的贸易谈判能够顺利开展。短期受市场情绪影响，A股弱势下跌，但不必恐慌。技术上，上证指数失守2900点，跌破多条均线，技术上还没有企稳迹象。预计股指短期以弱势下跌为主，等待市场企稳，供参考。
 
【沪铜】:周五沪铜震荡回落，1909合约收盘跌0.47％。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:8月2日上海现货电解铜报46400-46490元/吨，均跌200元/吨。国家统计局：中国7月官方制造业PMI49.7，预期49.6，前值49.4。中国7月官方非制造业PMI53.7，预期54，前值54.2。中国7月官方综合PMI53.1，前值53。美联储如期降息25个基点，下调联邦基金利率至2.00%-2.25%，为2008年底以来首次降息。隔夜原油大幅下挫，拖累铜价，但中长线价格不易过分悲观，操作上，前期多单轻仓持有，支撑位参考46000元/吨。后续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】：周五沪铝调整调整，1909合约收盘跌0.29％。国家流动性边际向好支撑铝价；消费不振、产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：8月1日上海现货电解铝报13810-13850元/吨，均跌40元/吨。海关数据显示，2019年6月中国铝土矿进口1860.6万吨，环比剧增91.65%，进口量最多的3个国家分别为几内亚、澳大利亚、印度尼西亚，来自这三个国家的环比增量共计903.24万吨。价格虽弱势，但预期向下空间有限，操作上，轻仓持有多单，前低止损（13400元/吨）。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【橡胶】ru2001周五跌幅较大，再创合约新低，收11195。云南国营全乳胶山东市场现货10350（-150），1月基差-955。周五上期所橡胶仓单量41.246万吨（+0.121）。外围国际原油暴跌6%左右，整体宏观氛围偏空。泰国干旱暂不影响橡胶产区、印尼橡胶树病害影响仍有待观察、上期所仓单持续增加，叠加外围弱势，橡胶下探去年低点。需求保持弱势，汽车销售无起色。临近20号胶上市，市场拉涨动力不足。后市反弹主要依赖天气变数，今年天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放。操作上，走势疲软，暂时观望。
 
【沥青】沥青1912周五大幅回调，受昨晚油价暴跌6%影响，收3178；长三角现货估价3450。交易所仓单量8.029万吨（-0）。特朗普继续挑起贸易争端，叠加美联储降息落地确认经济困难，原油需求忧虑持续。全球7月制造业PMI数据继续下探。OPEC+人为减产控制供应，实际上原油基本面总体偏空，目前处于需求旺季，但美国产量及有效供应也在增长的节点，预料油价震荡走势。沥青行业方面，库存进一步回落，需求走向旺季，持续关注去库存情况，预料沥青/原油比值保持偏强走势。操作上，沥青高位暂时观望。
 
【PTA】ta2001合约周五盘中创近期新低，受油价暴跌影响，收5154，华东现货5300。特朗普对中国3000亿美元商品加征10%关税，贸易磋商形势急转，影响原油需求前景。OPEC+人为减产控制供应，美国产量及有效供应的趋势依然增长，原油需求方面预料保持偏弱势头，原油预料震荡走势。产业方面，大的背景是产能扩张。短期福海创检修结束，合格料供应市场，后期PTA开工率在利润促使下预料继续上行。下游聚酯负荷继续回落，但产销有所改善。操作方面，2001合约多单谨慎持有，止损参考5100。
 
【双焦、动力煤】周五焦炭大幅下跌，动力煤小幅下跌，焦煤强势。山西部分前期停产的洗煤厂已经开始恢复生产。钢厂利润难见起色，对焦炭上涨有一定限制。贸易商采购趋于平稳，港口报价暂稳，贸易资源出货为主。本周Mysteel调研焦炭港口库存489万吨，环比增加2.8万吨，贸易商采购趋于平稳，港口近期清理库容、疏港增加，港口库存涨势放缓。动力煤方面，煤炭发运倒挂持续存在，贸易商上站积极性低，站台库存低位，内蒙鄂尔多斯地区部分煤矿销售不佳有下调5-10元/吨。操作上，焦炭暂时观望，反弹试空动力煤为主，压力位600。
 
【原油】：周五盘面大跌，日盘收回部分跌幅，内盘主力合约收428.4元/桶（-3.64%）。消息面特朗普连发推特表示对中国进口到中国总价值3000亿美元的货物加征不超过10%的关税，中美贸易摩擦风险再度升级，风险偏好型资产均承压下行。此前消息面虽美国总统国家安全顾问博尔顿表示，美国将延长对伊朗核设施的制裁豁免，时长为90天，但同时调查显示OPEC7月原油产量将继续走低，供需面因素短期并未恶化。主要留意技术形态转空可能，重点关注布伦特，目前接近前低，留意在60美元/桶是否支撑，如再次跌破仍有继续走低可能，操作上可顺势逢高试空为主。
 
【PVC】：周五盘面跟随外围市场下跌，V1909收6720（-1.03%）。据隆众资讯统计：本周PVC社会库存量整体有所增加，环比增加0.68%，同比高53.61%，库存数据降库缓慢，且在高位反复。随着上游集中检修结束开工率上升后，供需矛盾或稍有恶化，目前据部分机构调研了解，部分地区管材、板材类需求较差，在即将到来的需求旺季是否能提升将至为关键。今日盘面跟随外围市场继续走低，主力合约创近期新低，远月2001勉强收于支撑位6550。建议多单暂离场观望，不排除近期下探可能。
 
【甲醇】周五探底回升，收报2130（+0.61%），现货方面，华东报2070-2095（+5）。本周甲醇走势强韧，上周探底后已充分反映利空预期，本周触底反弹。内地主产区甲醇挺价，港口顺势跟涨。目前因为甲醇价格处于绝对低位，多MTO装置延迟检修，中安联合外采甲醇制烯烃，增加甲醇需求。整体看本周触底反弹反映业者对下方成本支撑非常认可，短期继续往下大跌空间不大。但是向上驱动依旧较弱，截止上周四港口库存再度累库，虽涨幅放缓，但8月上旬进口量继续维持高位。同时，目前仍未见大型甲醇装置额外停车检修，甲醇开工率下降较慢，预计下周甲醇依旧为震荡偏强为主，操作上建议09合约平仓了结，01合约逢低做多，第一目标位为2400，长线持有，仅供参考。
 
【PE/PP】周五收特朗普宣称加征关税印象，原油大跌，国内能化品收其拖累均大幅下跌，截止收盘，PE报7605（-1.04%），PP报8549（-0.79%），现货方面，华东PE报7750（-50），PP拉丝报8705（-35）。目前石化库存为73万吨，较昨日下跌3万吨，库存相对健康，受埃克森美孚工厂爆炸事件影响，国外乙烯涨幅加大，但今日原油大跌，对冲其利好。目前农膜需求继续上升，同时8月份迎来聚烯烃装置的检修高峰，供应压力进一步缩小，短期看仍旧偏多为主。需要注意巨正源和中安煤业两套新增产量对市场的影响。操作建议塑料继续保持多头，持有至8月上旬，PP场外观望为主，仅供参考。
 
【乙二醇】周五跟随能化板块整体下跌，收报4409（-1.52%），现货方面，华东报4430-4490（+0）。受到特朗普增加关税影响，并由于3000亿清单内包括352亿美元的服装类产品，利空棉花、PTA、乙二醇等。截止昨日华东MEG主要库区库存统计在94.2万吨，较上周四减少0.4万吨，降幅速度减慢。近期仍有部分新增聚酯装置减停，但利润近期整体有所修复，后期聚酯负荷或窄幅波动为主，业者对市场普遍看空。因前期低点为底部打开空间，目前现货挺价困难，短期期价仍以弱势震荡为主。整体思路偏空，建议继续保持空单，短线操作，仅供参考。
 
【螺纹钢】10合约今日低位震荡反弹，收盘3816跌1.60%，减仓163180手。今日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3620；全国主要城市HRB400螺纹钢价格稳中趋弱，上海报价3860跌50，杭州报价3870跌60，平均价格43998跌25。今日受消息影响，盘面开盘后快速下跌，部分空头又止盈离场迹象，持仓大幅下降，目前螺纹基本面延续供强需弱格局，不利钢价上涨，但期货快速下跌后贴水再次扩大，及盘面成本支撑带来反弹，预计整体延续弱势震荡走势。操作上，单边暂时观望。
 
【铁矿石】连铁延续低位震荡，收盘724.5跌4.23%，增仓18702手。2日进口矿港口现货市场价格早盘下跌5-10，现PB粉863-895，PB块973-1011，杨迪粉800-818，超特粉747-769，巴混880-945。近期钢厂观望情绪较浓，采购热情低迷，补库需求未能释放，同时上周到港增加，供需矛盾得到缓解，预计铁矿将延续调整。操作上，单边暂时观望。
 
【玻璃】周五玻璃期货1909震荡收跌，收于1468元/吨，较上个交易日下跌8元/吨，持仓增加0.24万至23.96万手。8月02日，交易所仓单仍为300张。中国玻璃综合指数1092.86点，环比上涨0.42点。今天玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业产销环比有所增加，市场信心一般。近期沙河地区市场出库情况环比有所好转，贸易商自身库存有一定幅度的削减，资金压力减轻，市场信心也有所好转。沙河地区厂家库存整体处于合理偏低的水平，对后期偏乐观的态度。 今日玻璃909合约增仓偏弱震荡，预计下个交易日维持区间震荡，操作上仍建议区间内短线交易为主，压力位1500元/吨，支撑位1460元/吨。
 
【白糖】周五郑糖低开震荡，2001合约收盘下跌0.69%报5338元/吨。现货方面，今天广西集团报价普遍下调，其中南华报价5400-5470元/吨，南宁仓自提5500元/吨，下调10元/吨，取消批量优惠。凤糖报价5470-5480元/吨，下调10元/吨，批量有优惠。东糖报价5430-5470元/吨，下调10元/吨，成交一般。消息方面，截至7月31日止，云南累计销糖157.81万吨（去年同期销糖140.93万吨），产销率75.87%（去年同期产销率68.13%）。工业库存50.2万吨，同比减少15.73万吨。7月份单月销售21.08万吨，同比减少2.58万吨。销售酒精6.35万吨（去年同期销售酒精6.99万吨）。昆明食糖销售价格5380元/吨（去年同期昆明销售价格5110元/吨）。行业及行情方面，国内目前去库存较为成功，工业库存较少，北方甜菜糖库存基本售罄，南方还剩少量库存集中在中大糖厂手中。主要的压力集中在国储和进口方面。投资者可关注后期进口情况，尤其是三季度的到港情况来判断后期食糖的走势，短期郑糖在5450一线压力较大。操作上建议中线多单获利减仓后留部分仓位观察，SR2001合约参考止损位5150。
 
【棉花】周五郑棉大幅下挫，两个主力合约盘中一度跌停，最后1909合约收盘下跌3.25％报12670元/吨。现货方面，3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14065元/吨，较周四持平；河北邢台报价13980，持平；山东德州报价14140，持平；河南新乡报价14010，持平。美国总统特朗普昨夜通过社交媒体表示，美国将从今年9月1日起，对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税。不过，特朗普表示，将就全面的贸易协议与中国继续进行建设性的对话，中美两国的未来将是非常光明的。受此影响，今早棉花期货主力合约开盘后盘中一度跌停，受冲击很大。由于我国纺织服装产品在美国市场的份额很高（40%左右），而此前加征的关税只包含小部分，如果对我国出口美国的另外3000亿美元商品也加征关税，出口美国的纺织服装品将全部包含在内，影响非常大。从当前行业看，目前国内外棉花进入花铃期，天气依然是影响产量的关键因素。美棉生长好于去年同期，不过出口总体还是不理想；因国内豁免美棉进口加征关税，预计后期棉花进口仍增加。6月国内纺织品出口环比增加，但纺织业处于传统淡季。下游纱和布库存高企，压制棉价。操作上建议剩余多单跌至止损位止损离场以后，暂时观望或短线参与。