内盘期货分析报告20191101
 
【股指】大盘企稳反弹，一举站上5日均线。受外围影响，上证指数小幅下探后，跌破60日均线后，出现探底回升，收红后继续反弹，临近午盘时加速上涨。午后股指继续反弹，强势至收盘，站上5日均线。截止收盘，上证50上涨1.62%，沪深300上涨1.69%，中证500上涨0.91%。消息面，10月31日，中国共产党第十九届中央委员会第四次全体会议发布公报。全会提出，必须加强和创新社会治理，完善党委领导、政府负责、民主协商、社会协同、公众参与、法治保障、科技支撑的社会治理体系。全会还提出，坚持和完善生态文明制度体系，促进人与自然和谐共生。技术上，股指企稳反弹，站上5日均线，龙头个股大幅上涨，市场情绪有所恢复，但赚线效应不明显，预计股指有望继续反弹，关注上证指数2976-3000点压力，供参考。
 
【橡胶】ru2001周五回落，收11885。云南国营全乳胶山东市场现货11250（-150），1月基差-635。周五上期所橡胶仓单量41.54万吨（-0.199）。需求方面利好增多，二手车出口手续简化，许可证由“一车一证”改为“一批一证”，政策鼓励二手车出口或利好国内汽车消费；重卡销量近月连续增长，乘用车跌幅收窄，多个城市的乘用车和国三柴油车替换刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。供应方面，国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性，而且天气良好，供应走向最大旺产季，而且11月合约交割存在仓单流出问题，短期在供应压力下仍不宜过度乐观。宏观方面经济数据疲弱，工业品指数创年内新低。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性炒作行情，操作上少量多单谨慎持有，止损参考11600。
 
【沥青】沥青1912周五延续震荡，盘中瞬间突破3000，收2974；交割地现货最低山东3080。周五交易所仓单量5.582万吨。国际油价连跌四日，数据显示美国8月石油产量刷历史新高，OPEC10月石油产量环比增加。OPEC+减产力度存疑，俄罗斯称OPEC+将在12月讨论石油产量时把美国石油产出增速放缓纳入考虑。美国石油钻井总数减少，体现成本支撑。沥青产业方面，统计局数据显示1-9月沥青总产量为3690.7万吨，同比增加21.4%，供应在利润驱动下相对较高，而需求方面仍较为平稳，造成短期供需错配；目前北方收尾赶工，南方仍未放量，预料需求在冬季前将有一轮释放。操作方面，激进者少量多单持有，止损参考2900。
 
【PTA】ta2001合约周五低位震荡，收4834，华东现货4800。新产能投放对PTA构成重压，中泰、新凤鸣等570万吨新产能逐步兑现，产能扩张幅度较大。下游聚酯亏损，库存累积。下游冬季备货接近结束，而且下游库存高企，未有实质性好转。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但地缘政治事件提升了风险溢价。操作上，短中线弱势，继续观望。
 
【沪铜】:周五沪铜震荡回落，1912合约收盘跌0.5%。基本面上：流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:11月1日上海现货电解铜报46900-47000元/吨，均跌250元/吨。中国10月官方制造业PMI为49.3，预期49.8，前值49.8。美联储宣布降息25个基点，将基准利率范围下调至1.50%-1.75%，为年内第三次降息，符合市场预期。美联储同时还暗示放松政策的举措可能接近停顿。海关总署公布，9月未锻轧铜及铜材进口量44.5万吨，环比上升10.1%，但同比依旧呈现下降趋势，降幅达到了14.6%。1-9月进口总量353.9万吨，同比下滑11.3%。中国9月进口铜矿砂及其精矿158.1万吨；1-9月进口总量1,600.3万吨，同比增长6.8%。操作上，轻仓区间交易，压力位48200元/吨，支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周五沪铝小幅震荡，1912合约收盘涨0.36％。国家流动性边际向好支撑铝价；产能投产进度打压铝价。技术面：区间震荡，来到区间下沿略有支撑。消息面：11月1日上海现货电解铝报13980-14020元/吨，均涨30元/吨。生态环境部召开例行新闻发布会，新闻发言人刘友宾表示，坚决反对“一刀切”，在今年的秋冬季攻坚行动方案中，一律没有涉及强制性错峰生产、大范围停工停产等要求，坚决反对“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法，严格依法依规做好秋冬季大气污染防治各项工作。10月31日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区15.0万吨，无锡地区23.1万吨，杭州地区4.6万吨，巩义地区6.1万吨，南海地区29.8万吨，天津5.2万吨，临沂0.8万吨，重庆2.4万吨，消费地铝锭库存合计87.0万吨，较上周四下降1.2万吨。操作上，区间交易，支撑位13600；压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【螺纹钢】01合约今日震荡偏强，收盘3380涨0.18%，减仓72740手。1日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3350；全国主要城市HRB400螺纹钢报价整体平稳，上海报价3740涨10，杭州报价3740稳，平均价格3852稳。消息方面，10月财新中国制造业PMI为51.7，较9月提高0.3个百分点。沙钢11月上旬建筑钢材出厂价维稳。从本周数据来看，产量小幅回升，下游需求较好，库存延续去化趋势，而近日唐山等地区重启环保限产，短期提振市场信心，但目前面临淡季，市场仍较为谨慎，预计反弹空间有限。操作上，空单暂时持有，止损3400。
 
【铁矿石】连铁今日震荡偏强，主力收盘625.5涨0.64%，增仓9344手。1日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉660-695，PB块788-830，杨迪粉575-618，超特粉552-594。本周全国45个港口铁矿石库存为12648.50万吨，较上周降187.95万吨；日均疏港量312.19万吨，较上周增加43.75万吨。近期海外发运及到港总量增加，后期供应量上升较为确定，而钢厂当前采购意愿较低，加上受突发限产消息影响，短期需求未能释放，后期关注钢厂低位补库需求。操作上，暂时观望。
 
【玻璃】周五玻璃期货001合约高位震荡，收于1496元/吨，较上个交易日上涨11元/吨，持仓增加3.80万至65.96万手。11月01日，交易所仓单增加30张至30张。中国玻璃综合指数1185.51点，环比上涨0.45点。今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库情况维持前期的水平。随着传统销售旺季的即将结束，贸易商加大了自身库存的出库力度，加工企业也按需采购，不再增加存货。今天部分地区厂家报价零星提涨，增加市场信心为主，涨价落实难度增加。今天玻璃001合约增仓偏强震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多交易，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【尿素】周五尿素小幅下跌，整体依旧偏弱。国内尿素市场延续偏弱行情，各地农业需求基本已无，而工业需求跟进不畅，且中间商囤货意愿较为薄弱，尿素厂家出货积极性良好，但市场信心不足，在低迷行情下，生产企业操作趋于灵活。短期市场暂无明显利好或利空消息指引，整体走势仍较为胶着。操作上，空单持有，目前尿素压力位1750。
 
【鸡蛋】：周五鸡蛋主力合约低开高走，收盘价报4890／500千克，涨跌幅2.00％。现货方面，今日国内鸡蛋价格继续下跌，全国均价为5.40元/斤，较昨日跌0.13元/斤，跌幅2.35%。山东地区红蛋价格在5.35-5.40元/斤，辽宁地区鸡蛋价格在5.10-5.33元/斤，主产区均价5.31元/斤，销区平均价格为5.56元/斤，较昨日跌0.10元/斤。市场抵触高价鸡蛋，蛋商出货压力增加，预计短线鸡蛋价格或仍继续回落调整。但是从中长线来看，猪肉涨价推动鸡蛋需求继续增加，且在产蛋鸡存栏不高，供给有限，中长线蛋价仍有支撑。JD2001合约短期面临调整，但仍小幅贴水，不建议追空，目前盘面价格已反映春节涨价预期，后期大概率维持高位整理。JD2005合约深度贴水，有补涨需求，可待回调后延20日均线建多。
 
【玉米】：周五玉米主力合约在阶段性的高位整理，收盘价报1887元／吨，涨跌幅0.32％。据天下粮仓数据可见，今日国内部分地区玉米价格继续上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1930-2000元/吨一线，局部较昨日继续上涨10-20元/吨左右，辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%，容重720以上价格在1860元/吨，较昨日上涨20元/吨，平仓价格在1910元/吨，水分15%水以内，容重690-700收购价格在1830-1840元/吨，较昨日上涨20元/吨，平仓价格在1880-1890元/吨，辽宁鲅鱼圈港口19年新粮容重700收购价格在1810-1820元/吨，720容重价格在1830-1840元/吨，较昨日持平。今年玉米收割进度慢于往年同期，供应压力不大，华北深加工企业及港口玉米到货量不多，库存均低于去年同期。目前玉米处于筑底反弹行情，上方面临季节性供应压力，但随着生猪逐渐复养，明年玉米市场相对乐观。操作上，2005合约多单长线持有，止损1900。
 
【白糖】周五郑糖横盘震荡，2001合约收盘微涨0.16%报5706元/吨。现货方面，今天主产区集团报价基本持稳，其中广西南华陈糖报价6050元/吨，报价不变，取消批量优惠。凤糖陈糖报价6050元/吨，报价不变，取消批量优惠。云南南华陈糖昆明报价5920元/吨，祥云报价5890元/吨，大理报价5880元/吨，报价不变，成交一般。消息方面，普氏能源咨询公司S&P Global Platts的分析师表示，未来几年巴西对乙醇的需求将以每年2.5%的速度增长，原因是新联邦政策提高了对乙醇的消费，且在巴西国内市场乙醇价格比汽油有优势。这意味着到2025年，巴西还需要50多亿公升的乙醇。本周在圣保罗举办两年一度的糖业晚宴活动上Pupo表示，巴西将继续成为乙醇净进口国。行业及行情方面，目前北方甜菜糖产区已经上市，但甜菜糖产量对内地没有多大影响。而影响较大的甘蔗产区目前仍未开榨，而且哪怕后期开榨，新糖大量上市也要等到12月底及以后，暂时对当前市场影响不大。由于今年以来食糖销售较好，当前社会库存很低，对食糖价格形成较强支撑。但考虑到12月新糖将大量上市，操作上建议短期在顺势做多的同时，要保持足够的谨慎。SR2001多单参考止损位5550。
 
【棉花】周五郑棉先抑后扬，2001合约收盘微跌0.34%报13085元/吨。现货方面，今天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价12900元/吨，较周四持平；河北邢台报价13000，持平；山东德州报价13000，持平；河南新乡报价12950，持平。消息方面，1–9月，全国规模以上纺织企业工业增加值同比增长2.9%，增速与上年同期持平。其中，化纤行业工业增加值同比增长12.3%，服装、产业用纺织品工业增加值同比分别增长1.6%和7.4%。1–9月，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额9479亿元，同比增长3.3%；全国网上穿着类商品零售额同比增长18.6%，继续保持两位数增速。行业及行情方面，目前新棉虽然已经上市，但上市量还是比较少。近期市场受中美贸易拟定协议进展提振上涨。不过考虑到后期新棉将大量上市，供给压力大，因而建议在顺势做多的同时，要随时保持谨慎。CF2001做多参考止损位12800。