一、原油行情：

【国际原油】  因沙特向购买其原油的炼油厂提供了慷慨的信贷条款，并向其亚洲客户提供了大幅折扣，加之美国能源信息署(EIA)于周三晚间公布的上周原油和精炼油库存全面大幅增加令油市承压，油价周三（4月15日）延续了前一交易日的颓势，美国WTI原油5月期货收盘下跌0.24美元，跌幅1.19%，报19.87美元/桶，WTI盘中曾一度触及19.21美元/桶的18年来低点；布伦特原油6月期货下跌1.91美元，跌幅6.45%，报27.69美元/桶。布伦特原油价格上月和第一季度分别下跌48%和61%。

 

 

二、国内行情：

成品油调价：本轮第1个工作日，原油估价23.362美元/桶较基准价跌1.627或-6.51%，暂预计4月28日24时成品油零售限价对应下调165元/吨，但由于原油水平低于40美元/桶，调价窗口暂不开启。

 

 

三、现货市场行情综述

国内成品油市场行情综述：周三，亚洲轻质馏份油现货市场，汽油价格走高，受买兴增强支撑，但石脑油价格继续下跌。石脑油现货价格下跌至17.42美元/桶，而石脑油现货价差上涨至0.08美元/桶。92号汽油现货价格上涨至18.93美元/桶，但92号汽油现货价差下跌至-3.00美元/桶。

亚洲石脑油市场，周中台湾台塑石化发布新的购买标书。

台湾台塑石化寻购5月21-31日交付至麦廖的公开规格石脑油船货。之前该公司以贴水MOPJ石脑油CFR估价3-4美元/吨的价格购买了5万吨公开规格石脑油船货。

 4月台塑石化上调1号和2号裂解装置开工率上调至100%，之前为90%，因石脑油价格下滑。但3号裂解价差开工率在90%。

周一韩国的终端用户寻购5月下半月交付船货。GS Caltex以贴水MOPJ石脑油CFR估价12-13美元/吨，KPIC以贴水13.50美元/吨的价格购入重质全硫程石脑油船货，Lotte Chemical以贴水13-14美元/吨的价格购入公开规格石脑油船货。

周三日本石化协会公布的数据显示，4月11日当周日本出口石脑油26424桶，之前一周出口量在31456桶。4月11日当周日本石脑油库存为1135万桶，环比之前一周增加12.6%，同比去年同期增加33.7%。  

贸易商表示北亚地区石脑油库存充足，因不但有中东船货出口，印度炼厂也恢复开工，此外西方套利船货供应充足。

汽油市场面意外受到支撑，因印尼买家汽油需求买兴增加。

 Pertamina发布标书寻购三船88号汽油船货，数量分别为10万桶、20万桶和25万桶，还有三船92号汽油船货，数量分别为10万桶、20万桶和25万桶。船期在5月至6月装自新加坡/马来西亚。

该公司还寻购类似数量的88号和92号汽油船货，船期在7月至8月装自新加坡/马来西亚，但销售商可以选择提供50万桶7月至8月交付至Merak的船货。

 截标日期4月14日，报价有效期同一天。  

新加坡现货市场，达成四笔汽油船货，一笔石脑油船货。

GUNVORSG以18.50美元/桶的价格销售5万桶92号汽油给联合石化。PTT以18.50美元/桶的价格销售5万桶92号汽油给P66。

 SIETCO以19.60美元/桶和20.10美元/桶的价格销售两船95号汽油给联合石化。

SIETCO以184美元/吨的价格销售2.5万吨石脑油船货给TRAFI。

 

 

【原油市场】 

市场要闻与重要数据

    WTI 5月原油期货收跌0.24美元，报19.87美元/桶；布伦特6月原油期货收跌1.91美元，报27.69美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2006收跌2.24%，报274.5元/桶。

    美国至4月10日当周EIA原油库存+1924.8万桶，预期+1167.6万桶；美国至4月10日当周EIA汽油库存+491.4万桶，预期+638.6万桶；美国至4月10日当周EIA精炼油库存+628万桶，预期+143.7万桶；美国至4月10日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存+572.4万桶；美国至4月10日当周EIA精炼厂设备利用率69.1%，预期73.6%。

    EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加1924.8万桶至5.036亿桶，增加4%。上周美国国内原油产量减少10万桶至1230万桶/日。

    美国得州铁路委员会表示，将在4月21日的会议上讨论限制原油产量的提议，提议需要得到3名委员中的2人支持才能通过。

    不愿具名的美国政府高级官员透露，政府考虑向美国原油生产商提供资金，希望他们将原油“保留在地下”（不要开采出来），以缓和供应过剩问题，供应问题已经导致油价暴跌，并使一些原油钻井公司破产。该官员称，能源部已经起草一项计划，为坐拥3.65亿桶石油储备的公司提供补偿，并将原油储备计入美国政府紧急储备的一部分。这项计划将需要美政府向国会寻求数十亿美元的拨款，力度之大可能是空前的。

    市场消息：伊拉克、科威特和阿联酋跟随沙特下调5月销往亚洲的原油价格。

    沙特财长：G20国家欢迎欧佩克+为了确保油市稳定而达成的协议。沙特对油价不满意。

 

投资逻辑

 

从本周公布的沙特OSP来看，沙特对亚洲出口官价进一步下调，且力度高于市场预期，由此可以看出价格战的逻辑并非完全解除，减产协议无法阻止石油市场继续滑向深渊，根据昨天IEA发布的月报来看，4月份需求同比下降2900万桶/日，5月下降2600万桶日，而OPEC++减产量根本无法抵消，IEA推算今年6月份全球达到库容极限，短期来看，我们认为原油市场依然需要需求回升来拯救，而目前随着海外疫情扩散，印度以及欧洲等部分国家进一步延长了居家隔离时间，这无疑将需求复苏的脚步进一步推后，我们认为并不能轻言原油市场最黑暗的时刻已经过去。

 

 

市场趋势：截至4月16日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油5428元/吨，较前一个工作日上涨5元/吨；国六0#车用柴油5461元/吨，较前一个工作日上涨10元/吨；汽柴油分别较区内零售到位均价低1846和469元/吨。

市场综述：EIA美国原油库存连续12周录得增长且燃料需求跌至历史新低，国际原油隔夜收盘继续走低。消息面持续下滑施压成品油市场，区内汽柴油整体行情呈弱势。华东柴油主营单位报价稳中涨跌互现50-100元/吨，主营商家近期出库过慢，长江流域外采压力增大，造成柴油有一定挺价向上需求以刺激出库行为，另有小部分则因销售进度可本月量小挺价待市操作为主；汽油主营单位报价稳为主小部分窄幅涨跌互现50元/吨左右；地炼则受到原油下滑影响主流继续下滑30-100元/吨不等。区内整体交投表现偏淡，采购出货速度较慢。

后市预测：减产政策不敌需求受疫情打压的下滑担忧，油价盘中继续趋弱整理，消息面持续弱势。成品油区内整体出货持续不畅，反弹压力大，不过考虑到区商家的挺价需求较高，短线下滑意向不高；综合考虑，预计近日华东汽柴油报价方面主流挺价待市，成交保持议价优惠