一、原油行情：

【国际原油】  在欧派克和其他主要产油国减产之际，中国4月原油需求量反弹，推动油价周五（5月15日）盘内上涨：美国WTI原油6月期货收涨1.87美元，涨幅6.8%，报29.43美元/桶；布伦特原油7月期货收涨1.37美元，或4.4%，报32.50美元/桶。

 

 

二、国内行情：

本轮第2个工作日，原油估价30.482美元/桶，较基准价涨5.866或23.83%，暂预计5月28日24时成品油零售限价对应上调350元/吨，但由于原油水平低于40美元/桶，调价窗口暂不开启。

 

 

三、现货市场行情综述

亚洲石脑油/汽油市场行情综述：周五，亚洲轻质馏份油现货估价上涨。石脑油现货估价上涨至25.40美元/桶，92号汽油现货价格上涨至31.36美元/桶。92号汽油现货价差上涨至-1.06美元/桶，但石脑油现货价差下跌至-0.34美元/桶。

石脑油市场，目前市场买兴基准在6月下半月交付船货上，台湾台塑石化和日本的Idemitsu发布标书寻购6月下半月交付船货，截标日期本周五。

亚洲石脑油供应商船货报价较多，因供应充足。石脑油买家表示，因有部分6月上半月交付船货未成交导致交付时间延后，因而导致6月下半月交付船货量过剩。也有市场消息人士表示，6月下半月船货也可能延迟至7月上半月，具体还要看下周看盘情况。

本周至少提供了39万吨6月装石脑油标书船货提供，其中有巴林、印度、科威特、卡塔尔和阿联酋等。

汽油市场走软，因第二轮疫情出现的可能打压刚刚有所好转的需求。

韩国本周宣布学校开课时间延迟，这反映出对新冠病毒疫情管控的放松谨慎进行。韩国在周末又出现新的确诊病例。

自3月开始中国的经济活动就开始复苏，但近期其也宣布对几个城市进行封锁，因有新的确诊病例出现。 

新加坡现货市场达成两笔汽油交易，无石脑油交易达成。

 TRAFI以33.80美元/桶的价格销售5万桶95号汽油给SIETCO。TOTALSG以31.30美元/桶的价格销售5万桶92号汽油给BPSG。

 

 

【原油市场】 

市场要闻与重要数据

    WTI 6月原油期货收涨2.27美元，报27.56美元/桶；布伦特6月原油期货收涨1.94美元，报31.13美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2007收涨5.06%，报257.7元/桶。

    5月14日，山东港口青岛港第二艘原油期货船“远大湖”轮成功靠泊青岛港黄岛港区90泊位，将满载的26万吨巴士拉轻质原油顺利卸至黄岛液化罐区保税罐内。标志着全国首单跨关区原油期货入库业务在青岛落地，开创了国内原油期货异地入库的先河。

    英国石油公司首席财务官：美国已削减140万桶/日的石油供应。

    伊拉克油长：确认伊拉克全力遵守欧佩克+减产协议。

    国际能源署署长比罗尔：看到油市逐步恢复平衡的早期迹象。石油行业的情况仍然非常暗淡。对海湾地区的欧佩克国家自愿增加减产量表示欢迎。过去45天战略石油储备增加了6000万桶，主要来自中国、印度和美国。希望看到欧佩克国家承诺额外减产。

    IEA月报：在历史性减产下，预计全球油市将有所改善。预计全球石油需求将减少860万桶/日，创历史最大降幅。由于封锁措施放缓以及流动性增加，将2020年原油需求预期下调69万桶/日。到今年年底，美国将成为全球石油供应减少的最大贡献者，较上年同期减少280万桶/日。非欧佩克国家4月原油产量300万桶/日，较年初有所减少，美国和加拿大的产量最多。4月份石油需求料同比下降2520万桶/日，5月份下降2150万桶/日，6月份下降1300万桶/日。

 

投资逻辑

 

近期石油市场供给削减的幅度超预期，OPEC+方面，减产执行力度较快，沙特、阿联酋以及科威特等核心产油国原油出口量显著下降，而俄罗斯也将产量已经下降至950万桶/日左右，减产力度与速度远超预期，就连减产作弊大户伊拉也计划削减约70万桶/日。非OPEC方面，美国、加拿大、巴西与挪威均将实现幅度不等的减产，总体来看，5月份全球产量环比降幅达到1200至1300万桶/日，我们认为虽然不足以完全抵消需求下降幅度，但已经避免了全球在短期内达到库容上限，但就目前来看，油价天花板依然难以打开，核心问题在于WTI价格反弹至30美元/桶将会导致美国供给复苏，而在目前天量库存的情况下，市场依然不需要供给增加来满足需求。

 

 

市场趋势：截至5月18日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油5290元/吨，较前一个工作日上涨5元/吨；国六0#车用柴油5353元/吨，较前一个工作日上涨5元/吨；汽柴油分别较区内零售到位均价低1984和577元/吨。

市场综述：OPEC+减产行动和各国消费日渐回暖，国际原油上周五收盘走高。受此影响地炼周六开始积极推涨，盘中报价数调，但因山东多地大风大雨且伴有冰雹，整体销售情况不佳；自周日开始出现下滑，截至今日主流仍旧延续稳中涨跌互现的盘整行情，震荡幅度20-50元/吨左右。华东主营单位报价稳中有涨，零星前期高位下滑向低价靠拢，涨跌互现50-100元/吨左右。受原油带动市场商家推涨积极，交投重心有所上移，但市场看法偏谨慎，销售不力。

后市预测：产油国加大减产，原油盘中走高；考虑到全球经济复苏前景依旧严峻，或将限制油价涨幅。消息面存支撑，但成品油整体销售情况跟进不足，市场看法偏谨慎，汽柴油空间反弹有限；预计近日华东汽柴油延续窄幅趋强整理为主。