一、原油行情：
 
【国际原油】  美国WTI原油2月期货周三(1月16日)收涨0.20美元，或0.38%，报52.31美元/桶。布伦特原油3月期货周二收涨0.68美元，或1.12%，报61.32美元/桶。美国库存报告好坏参半令油价日内整体承压，不过美元涨势受阻依然为油价提供有效支撑。美国WTI原油期货价格盘中最高触及52.52美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及61.45美元/桶。
 
二、国内行情：
成品油调价：本轮第3个工作日，原油估价60.196较基准价涨3.874或6.88%，暂预计28日24时成品油零限价上调230元/吨。
 
三、现货市场行情综述
亚洲原油市场：周三，中东基准原油价格延续上涨趋势，交易商们关注标书结果以评估3月装原油船货的价格方向。
贸易消息人士们表示，日本炼油商富士石油公司已经通过标书以每桶对其官方售价贴水大约10美分的价格购买了两船卡塔尔陆地原油船货。Petro-Diamond和P66销售了这些船货，贴水价较上月比缩窄。
预期卡塔尔石油公司和巴林石油公司的销售标书周三结束前决标。交易商们表示，在此之前，Equinor可能已经以每桶对其官方售价贴水20美分销售了一船3月装巴林阿拉伯中质原油船货。  
贸易消息人士周三表示，俄罗斯ESPO原油3月装船货升水较2月上涨，因中国需求上升。中国独立炼油商现在更加积极地寻购3月和4月交付的船货。受农历新年影响，此前2月份需求出现低谷。 
其中一名消息人士表示，最近全球油价反弹也改善了中国国内燃料价格前景。消息人士表示，产油商Surgutneftegaz在周二晚些时候决标的一份标书中售出2船ESPO原油船货，成交价为对迪拜报价升水3.1美元/桶至略高于3.2美元/桶。联合石化和嘉能可分别购买了这些船货，装船日期为2月28日-3月5日和3月4-9日。
亚太原油市场，业内消息人士们表示，3月份马来西亚Kimanis原油的出口量将攀升至10船，比2月份增加一船。Petroleum Brunei公司周三截标的标书销售一船60万桶3月1-5日装Kimanis原油船货。
此外，根据装船计划显示，马来西亚国家石油公司持有四船每船60万桶的3月船货，装船期分别为3月5-9日、3月14-18日、3月20-23日和3月30-4月3日。壳牌公司持有两船每船60万桶的3月船货，装船期分别为3月8-12日和3月24-28日。墨菲石油公司持有一船60万桶3月17-21日装船货。康菲石油公司持有两船每船60万桶的3月船货，装船期分别为3月11-15日和3月27-31日。
因马来西亚、中国和文莱(汶莱)新炼油厂投产将释出大量汽油和石脑油，今年亚洲的新汽油供应预计将超过需求增长。据公司估计和两名行业消息人士称，光是马来西亚和中国的三家新炼厂全面投产，汽油供应就将增加约23.5万桶/日。这些炼厂旨在实现石脑油产量最大化，供制造石化产品使用。    
通过专注于石脑油，这些炼厂也将同时生产一波汽油，而目前市场面临库存增加、需求下降、汽油利润率为负值。 
美国能源情报署(EIA)周二在其首次2020年预测报告中表示，今年美国原油产量料将升至逾1,200万桶/日的纪录新高，明年则将接近1,300万桶/日。EIA在其月度报告中预计，今年美国原油产量将增加114万桶/日，至1,207万桶/日，预计2020年美国原油产量将再增加79万桶/日，至1,286万桶/日。
在页岩油产量的推动下，美国已成为全球最大的原油生产国，2018年的产量接近1,100万桶，打破了1970年创下的年度纪录。"包括美国在内的非OPEC国家产量稳定成长，使得到2020年的全球原油产量预测受到关注，"EIA管理者Linda Capuano在预测报告出炉后发布的评论中表示。"我们预期美国仍是全球最大的产油国。该预测显示，美国在2020年底将成为原油净出口国。
而中国石油天然气集团公司研究院分析师周三表示，中国2019年原油产量将保持稳定在1.90亿吨水平，与2018年产量大体持平。中国石油天然气集团公司表示，中国2019年天然气需求将达到3080亿立方米，较2018年增长11.4%，但增速将有所放缓。预测显示，中国2019年国内天然气产量有望达到1708亿立方米。
迪拜商品交易所三月交割的阿曼原油期货合约结算价为每桶60.53美元，较周二上涨1.50美元。
亚洲石脑油/汽油市场：周三，亚洲汽油裂解价差在每桶贴水32美分，较前一日上涨了1美分，受汽油供应充裕拖累，前一日汽油裂解价差在接近一周的低点水平。
看跌的市场基本面已经拖累1月上半月汽油裂解价差的均值在每桶大约45美分，位于自2009年以来同期最低水平。一名追踪并交易轻质馏份油的交易员表示利润率不太好。2019年可能比2018年更差。我们需要削减产能利用率。
汽油供应充裕的局势可能加剧，因为马来西亚和中国新炼油厂今年将投产，这些新炼油厂可能向市场每日新增大约23.5万桶汽油，不过，并不是所有的汽油都将用于出口。
今年亚洲的新汽油供应预计将超过需求增长，因马来西亚、中国和文莱(汶莱)新炼油厂投产将释出大量汽油和石脑油。据公司估计和两名行业消息人士称，光是马来西亚和中国的三家新炼厂全面投产。这些炼厂旨在实现石脑油产量最大化，供制造石化产品使用。通过专注于石脑油，这些炼厂也将同时生产一波汽油，而目前市场面临库存增加、需求下降、汽油利润率为负值。
咨询公司JBC Energy的研究主管Michael Dei-Michei表示今年在苏伊士东部将有大量汽油或石脑油炼油产能投产。因此，我们预计2019年汽油供应增长将超过需求增长，过剩规模平均约为20万桶/日，Dei-Michei表示，并补充说亚洲汽油市场正在从基本平衡转向供过于求，至少明年是如此。
据其网站显示，马来西亚国家石油公司(Petronas)和沙特阿美已于本月开始试运行其30万桶/日的RAPID炼油厂，该炼油厂汽油产量将为98,000桶/日。此外，在中国，恒力石化和浙江石化公司将启动新的炼油厂，每个炼油厂的原油加工能力为40万桶/日。据两名行业消息人士估计，每个炼油厂的汽油年产能超过300万吨，约合68,500桶/日。
除上述三家工厂之外，中国恒逸实业国际在文莱的17.5万桶/日的炼油厂也将投产。虽然中国炼厂的一些精炼油品可能在国内消化，但预计出口仍会增长。伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)炼油顾问侯睿表示我们预计2019年中国汽油出口较上年增长14%，增幅较前一年放缓。
根据中国海关数据，2018年1-11月中国出口1,160万吨汽油，较2017年同期增长24%。不过侯睿表示，由于预期经济合作暨发展组织(OECD)中的亚洲国家经济增长可能放缓、以及混合动力汽车普及率上升，2019年该地区汽油需求增长也可能较2018年放缓。
亚洲石脑油裂解价差攀升了3.6%至每吨44.85美元的两周高点。韩国LG化学公司进入市场求购3月上半月交货的石脑油船货，这是韩国第一份采购3月石脑油船货的标书。
韩国LG化学公司可能以每吨对日本石脑油价格升水逾1美元但不到2美元的价格购买了这船3月上半月交货的CFR石脑油船货。12月2日，该公司曾以每吨对日本石脑油价格贴水5美元（CFR）的价格购买了1月上半月交货的石脑油船货。
新加坡轻质馏份油现货市场，一笔汽油和石脑油成交。BP公司以每桶60.50美元的价格销售了5万桶2月11-15日装92号汽油船货给PTT公司。BP公司以每吨501美元的价格销售了2.5万吨3月上半月石脑油船货给PDSG公司。
亚洲柴油/航煤市场： 周三，亚洲航煤裂解价差下跌至逾两周来的最低水平，因原油价格稳定，航煤现货贴水价拉宽至逾九年来的新低。亚洲交易时段，亚洲航煤裂解价差下跌至每桶14.61美元，位于自12月28日以来的最低水平，周二该价差为每桶15.54美元。
航煤现货价差拉宽至每桶贴水1.57美元，而周二的贴水为每桶1.50美元。航煤市场当前的贴水水平是自2009年10月份以来从未见的水平。而且新加坡航煤现货市场交易仍低迷，没有递价或交易达成。
与此同时，10ppm柴油的现货贴水价拉宽至每桶40美分。柴油裂解价差下跌至每桶14.58美元，前一日为每桶15.10美元。
根据数据显示，截至1月14日当周，新加坡富查伊拉石油工业中心中质馏份油库存攀升22%或35.6万桶至196万桶，位于六周以来的最高水平。2018年富查伊拉中质馏份油周度库存平均在280万桶，2017年的周库存水平大约为330万桶。当前富查伊拉中质馏份油库存较去年同期比低10%。
科威特石油公司标售4万吨2月4-5日装500ppm柴油船货。该标书1月16日截标，有效期为同一天。
新加坡中质馏份油现货市场，市场仍没有航煤成交，但有一笔柴油达成交易。兴隆公司从Winson Oil以每桶对新加坡价格贴水40美分的价格购买了15万桶1月31-2月4日装10ppm柴油船货。
 
 
 
【原油市场】
市场要闻与重要数据
1.       WTI 2月原油期货收涨0.20美元，涨幅0.38%，报52.31美元/桶；布伦特3月原油期货收涨0.68美元，涨幅1.12%，报61.32美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.74%，报422.10元人民币；NYMEX 2月汽油期货收报1.4159美元/加仑；NYMEX 2月取暖油期货收报1.8946美元/加仑。
 
2.       美国1月11日当周EIA原油库存 -268.3万桶，预期 -250万桶，前值 -168万桶。美国1月11日当周EIA库欣地区原油库存 -74.3万桶，前值 +33万桶。美国1月11日当周EIA汽油库存 +750.3万桶，至2017年2月份以来新高，预期 +300万桶，前值+ 806.6万桶。美国1月11日当周EIA精炼油库存 +296.7万桶，预期 +135万桶，前值 +1061.1万桶。美国1月11日当周EIA精炼厂设备利用率 -1.5%，预期 -0.6%，前值 -1.1%。
 
3.       美国能源信息署（EIA）周报显示，美国1月11日当周EIA原油产出较之前一周增加约20万桶/日，至1190万桶/日。
 
4.       利比亚国家石油公司（NOC）：利比亚石油港口Bouri、Jurf、以及Mellitah已于1月16日重启。
 
5.       俄罗斯在1月份上半月减产石油6万桶/日。（IFX）
 
6.       美国考虑对委内瑞拉实施更严格的石油制裁。（华尔街日报）
 
7.       中国石油天然气集团研究报告：中国预计2019年的原油产量为1.89亿吨，与2018年产量持平。中国2019年原油净进口料同比增加9.8%至6.943亿吨。中国2019年汽油需求料同比增加3.6%至1.319亿吨。中国2019年柴油需求料同比下滑1.1%至1.58亿吨。中国2019年燃油需求料同比增长1.9%至3.302亿吨。
 
投资逻辑
 
昨日EIA公布库存数据，其中原油库存降幅超预期，但成品油依然累库，炼厂开工率已经有所下降，但近期成品油库存持续积累，这或许显示成品油的表观消费（国内消费或者出口）相对疲弱，此外，近期布伦特月差持续修复，这与OPEC减产以及近期利比亚油田和港口的关停有关，此前乌拉尔原油的强势也使得欧洲炼厂在油种偏好上有所转向。近期布伦特近月走强使得两油价差重新拉宽。
 
市场趋势：截至17日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油7072元/吨，较前一个工作日下跌5元/吨；国六0#车用柴油5975元/吨，较前一个工作日上涨5元/吨；汽柴油分别较区内零售到位均价低1553和1165元/吨。
市场综述： 美国原油库存喜忧参半，不过美元涨势受阻暂支撑油价，国际原油隔夜收盘小涨。原油未摆脱区间窄幅震荡格局，方面性指引有限；且随着年关临近，市场买卖两不旺，华东汽柴油报价持稳观望为主。华东汽油报价持稳观望为主，零星主营涨跌互现50-100元/吨，地炼窄幅趋强50元/吨左右；柴油主营以稳为主零星小涨，地炼柴油稳中窄幅趋强30-80元/吨，个别盘中二调推涨报价；但提价对成交刺激效果有限，整体来看购销氛围依旧偏清淡，部分提前完成销售任务的商家也开始挺价观望，市场购销两不旺。
后市预测：原油维持高位震荡，基本面多空消息交织情况下油价短线方向性指引有限，预计延续窄幅整理。成品油零售上调预期强劲，且对于部分已提前完成销售任务的商家来说出货压力不大，同时考虑成本有一定挺价观望意向；不过考虑业者采购氛围清淡，上调基础薄弱，预计近日华东汽柴油报价延续弱稳观望为主。