一、原油行情：
 
【国际原油】  美国WTI原油4月期货周二(2月19日)收涨0.50美元，报56.09美元/桶。布伦特原油4月期货周二收跌0.05美元，或0.08%，报66.45美元/桶。中美贸易积极前景以及美元走弱继续为油价提供有效支撑，不过经济放缓忧虑拖累需求面表现，且消息人士周二表示，1月伊朗原油出口高于预期。
 
二、国内行情：
成品油调价：本轮第4个工作日，原油变化率为5.95%，中宇原油估价66.323美元/桶，较基准价涨3.724美元/桶，暂预计2月28日24时成品油零限价上调260元/吨。
 
三、现货市场行情综述
亚洲原油市场：    周二中东基准原油持稳，但受沙特减产影响轻质原油现货贴水缩窄。
    沙特阿拉伯计划减少3月对亚洲客户的轻质原油供应量，交易消息人士表示。
    于前几个月不同，沙特可能停止合约以外的阿拉伯超轻质原油供应量。
    一位消息人士表示，沙特可能减少阿拉伯超轻质原油供应。通常其会增加超轻质原油供应量，但本月没有任何合约外船货提供。
    亚洲现货市场阿布扎比的穆尔班原油和Das原油等轻质高硫原油的需求增强，价差不断缩窄，几位交易员表示。
    泰国的PTT可能购买了一船穆尔班原油和Das原油船货，成交价在贴水各自官价持平至单位数范围内，但本月初以上两原油成交贴水在20美分/桶左右。PTT可能购买了一船巴林中质原油船货，一位交易员表示。
    一位交易员预计轻质原油现货价格好转可能是暂时的，因需求放缓将导致亚洲地区供应增加，且仍有美国套利船货供应到亚洲。               
    一位交易员表示，仍有船货供应，且商家之前的购买能够满足当前需求。
    BP在RIM交易平台提供一船4月装穆尔班原油，报价为贴水官价15美分/桶，但没有买家响应。
    4月装西北大陆架凝析油与即期布伦特原油价差为-3.50美元/桶，因供应充足，且印尼和中国市场需求放缓，一位交易消息人士表示。Pertamina以低于即期布伦特2.50美元/桶（C&R）的价格购买一船5月初交付船货，交易员表示。该公司通常每月购买一至两船船货。
    中国的福海创正在考虑是否发布4月交付船货购买标书，交易消息人士表示。
    文莱石化的4月装Kimanis原油船货销售标书将于周二截标，PV Oil和Petronas已经发布了Song Doc原油、Ruby原油和Bunga Orkid原油销售标书。
    贸易消息人士们周二指出，俄罗斯Surgutneftegaz公司已经以小幅下滑的升水价销售了两船4月装ESPO混合原油船货，因为基准原油迪拜价格更强劲。
    他们指出，这位俄罗斯厂商以每桶对迪拜价格升水2.60-2.75美元的价格销售了3月31-4月5日和4月3-8日装的ESPO混合原油船货。
    消息人士们指出，一位日本炼油商和一家西方贸易公司可能已经采购了这些船货。
    本月迪拜原油价格相对布伦特走强，这缩窄了两种基准原油之间的价差。
    俄罗斯Surgut公司最近以每桶对迪拜价格升水2.7-2.9美元的价格销售3月装ESPO混合原油船货。                   
    根据贸易商周一见到的一份装船计划，安哥拉4月原油计划出口量将由3月的46船降至43船。
    尽管目前来看安哥拉4月原油计划出口量环比下降，但这只是初步计划出口量，最终实际出口量可能会有所增加。
    三位贸易消息人士表示，越南5月份将为其国内一座炼油厂试运营进口首船美国原油船货，因为其寻求拓宽原油采购渠道。
    他们指出，越南国家石油营销公司PV Oil从一家大型石油公司购买了这船WTI Midland原油现货。
    其中一位消息人士指出，这船货物将用能够装载最高60万桶原油的阿芙拉型油轮装运并交付，交货地点为Binh Son炼油厂。
    他还指出此价格与越南原油比有优势，这座炼油厂当前加工越南原油。
    消息人士们还指出，PV Oil公司本月初还通过一份定期标书从文莱购买了钱皮恩原油，此前还通过年度合约购买阿塞拜疆轻质原油船货。
    官方数据周一显示，沙特去年12月原油出口量从11月份的823.5万桶/日降至769万桶/日。
    伊朗石油部长Bijan Zanganeh周一表示，随着位于南部阿巴斯港市的波斯湾之星炼油厂（Persian Gulf Star Refinery）第三阶段投产，伊朗已经实现汽油自给自足。
    伊朗国家电视台援引Bijan Zanganeh的话报导：“幸运的是，我们已经实现汽油自给自足，不再需要进口，但目前尚无汽油出口计划。”
    由于炼油能力不足及国际制裁限制了炼油厂检修零部件供应，石油输出国组织（OPEC）成员国伊朗多年来一直依赖进口来满足国内汽油需求。
    伊朗波斯湾之星炼油厂主要以轻质原油，即众所周知的凝析油为原料，来生产汽油和石脑油。
    Bijan Zanganeh称，波斯湾之星炼油厂第三阶段投产之后，该炼油厂汽油产量将达到4500万升/日。
    迪拜商交所（DME）4月阿曼原油期货结算价下跌0.24美元，至66.61美元/桶。
亚洲石脑油/汽油市场：周二亚洲石脑油近月4月上半月裂解价差上涨3.2%，至四个交易日高点的39.38美元/吨，因原油价格下跌。
    但石脑油市场面较一周前走软，因定于下个月抵达的西方套利船货量增加。
    3月抵达的欧洲、地中海和美国等西方石脑油套利船货量在逾190万吨，高于2018年的月度平均160万吨水平，Refinitiv数据显示。
    但日本、韩国炼厂将于3月/4月进行检修，这将打压市场需求。
    印度的Nayara Energy以升水FOB中东价格15美元/吨左右的价格售出3.5万吨3月15-17日装自瓦迪纳石脑油船货。之前该公司以升水18.50美元/吨的价格售出3月初装的类似数量石脑油船货给BP。
    亚洲汽油对布伦特原油裂解价差拉宽至-35美分/桶，之前一个交易日在-23美分/桶，因供应增加。
    伊朗石油部长Bijan Zanganeh周一表示，随着位于南部阿巴斯港市的波斯湾之星炼油厂（Persian Gulf Star Refinery）第三阶段投产，伊朗已经实现汽油自给自足。
    伊朗国家电视台援引Bijan Zanganeh的话报导：“幸运的是，我们已经实现汽油自给自足，不再需要进口，但目前尚无汽油出口计划。”
    由于炼油能力不足及国际制裁限制了炼油厂检修零部件供应，石油输出国组织（OPEC）成员国伊朗多年来一直依赖进口来满足国内汽油需求。
    伊朗波斯湾之星炼油厂主要以轻质原油，即众所周知的凝析油为原料，来生产汽油和石脑油。
    Bijan Zanganeh称，波斯湾之星炼油厂第三阶段投产之后，该炼油厂汽油产量将达到4500万升/日。                  
    印尼的Pertamina发布标书购买102万桶3月交付88辛烷汽油船货。 
    交易员表示，亚洲最大的汽油进口商Pertamina可能购买了共55万桶的88辛烷和92辛烷汽油船货，2月和3月交付，但成交价及卖家不明。
    新加坡现货市场达成两笔石脑油和四笔汽油交易，卖家均为ENOC，该商家前一个交易日售出是三船共15万桶汽油。
    ENOC以66.20美元/桶的价格售出四船92号汽油船货，买家有维多、BP、PTT和P66。
亚洲柴油/航煤市场：   周二亚洲航煤炼制利润下滑，但仍在一个月高点水平，航空燃料现货贴水拉宽，因现货市场需求疲软。
    亚洲交易时段航煤对迪拜的炼制利润跌至14.32美元/桶，周一该价差在1月中期以来的高点14.67美元/桶。
    航煤裂解价差决定着煤油的收益情况，过去一周该价差上涨了7%左右，但同比去年同期下降4%左右，Refinitiv Eikon数据显示。
    该裂解价差在通常的取暖旺季并坚挺，但今冬并未受到支撑，因今年冬季是暖冬，但航煤需求较好，市场观察人士表示。
    能源咨询机构Trifecta的负责人Sukrit Vijayakar表示，航煤市场需求较好，因航运市场需增强。但煤油消费量减少，因供应充足。                  
    周二3月航煤/柴油价差在-37美分/桶，为去年10月以来的最低水平。  
    周二航煤对新加坡价格的现货价差为-30美分/桶，之前一个交易日为-27美分/桶。
    10ppm柴油现货对新加坡价格价差拉宽至-42美分/桶，周一在-37美分/桶。10ppm柴油对迪拜原油炼制利润下跌至15.42美元/桶，周一在15.72美元/桶。    
    印度1月燃料需求较去年同期增加6.4%，石油部下属石化计划和分析机构（PPAC）周二公布的数据显示。代表石油需求的燃料消耗总量1月为1834万吨。
    印度柴油需求1月较之前12月下4%，至707万吨，石油部数据显示。但1月的销售量同比增加6.3%。
    1月的航煤需求在74万吨，之前12月为72万吨，去年1月为71万吨。
    汽油销售量同比增加13%左右，在237万吨。
    新加坡现货市场有四笔柴油交易达成，没有航煤成交。
    Winson Oil以贴水3月新加坡价格40美分/桶的价格售出15万桶10ppm柴油船货给Trafigura，该公司还以贴水45美分/桶的价格销售24万桶10ppm柴油给维多。兴隆以贴水新加坡价格1.10美元/桶的价格分别销售22万桶500ppm柴油船货和15万桶500ppm柴油船货给ENOC和BP。
 
 
 
【原油市场】
市场要闻与重要数据
1.       WTI 3月原油期货收涨0.50美元，涨幅0.90%，报56.09美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.05美元，跌幅0.08%，报66.45美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收跌0.70%，报456.10元人民币。NYMEX 3月汽油期货收报1.5638美元/加仑；NYMEX 3月取暖油期货收报1.9946美元/加仑。
2.       CFTC能源持仓周报：至1月29日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加26,284手合约，至155,875手合约，创最近12周新高；投机者所持NYMEX和伦敦ICE原油期货和期权投机性净多头头寸增加23,553手合约，至151,840手合约。
3.       EIA钻井产量报告：美国页岩油油区3月总产量预计增产8.4万桶/日，至839.7万桶/日，较2月上升8.9万桶/日。预计美国巴肯油区新钻井产量为145.8万桶/日，此前为145.2万桶/日；二叠纪新钻井产量为603桶/日，此前为598桶/日；鹰滩新钻井产量为1337桶/日，此前为1335桶/日。美国二叠纪盆地油区3月原油产量预计上升4.3万桶/日至402.4万桶/日，较2月上升4.6万桶/日。美国鹰潭油区3月产量预计上升0.87万桶/日至143.8万桶/日，较2月上升1.1万桶/日。美国巴肯油区3月原油产量预计提高1.3万桶/日至145.2万桶/日，较2月提高1万桶/日。
4.       阿联酋油长Mazrouei：阿联酋当前原油产量为307.2万桶/日。
5.       利比亚国家石油公司（NOC）派遣一个团队，以评估El Sharara油田的安全形势。
6.       巴西1月原油出口同比增加18%至147万桶/日，环比增加37%，创三个月新高。
7.       市场消息援引消息人士：沙特阿拉伯计划减少3月出口至亚洲的阿拉伯额外轻质原油。
 
投资逻辑
从委内瑞拉2月份上半月的装船情况来看，总出口量同比1月下降9%左右，对美国出口下滑，对印度出口增加，对中国出口下滑，我们认为2月上半月的装船情况未必能够说明出口流向的改变，仍需要看下半个月的发货情况，在美国实施“软制裁”的影响下，即便是印度也绕不开在美国控制下的银行支付系统，付款依然需要打入指定账户，此外，昨日印度与美国签订了15亿美元的原油采购订单，因此从地缘政治角度来看，目前印度大幅提高委内瑞拉原油的采购仍旧存在一定障碍。
 
 
 
市场趋势：截至20日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油7015元/吨，较前一个工作日上涨10元/吨；国六0#车用柴油6085元/吨，较前一个工作日上涨5元/吨；汽柴油分别较区内零售到位均价低1923和1335元/吨。
市场综述：美国石油出口增长对减产造成挑战，经济放缓忧虑重回市场，国际原油隔夜收盘窄幅回落。受此利空拖累再加上市场对高价资源接受度下滑，成品油今日止涨企稳势头有增。华东柴油主流报价主营以稳为主，零星小涨50元/吨，地炼稳中窄幅涨跌互现；汽油主营单位报价以稳为主零星小涨50元/吨，地炼汽油波动不显，稳中零星窄幅趋弱30-50元/吨。消息面利空压制加上价格前期连涨幅度过高，市场观望氛围加重，整体交投趋于谨慎。
后市预测：原油消息面利好因素仍占据上风，但受伊朗和美国出口所累油价涨势暂缓，开始盘整蓄力。成品油方面受原油所累涨势暂缓，交投谨慎；不过考虑市场商家前期出货表现可出货压力暂不大，零售端上调预期依旧强劲，短线下行意向不高；预计近日华东成品油市场报价仍维持坚挺以观后市。