一、原油行情：
 
【国际原油】  美国WTI原油6月期货周四(4月25日)收跌0.68美元，跌幅1.03%，报65.21美元/桶。布伦特原油6月期货周四收跌0.22美元，或0.30%，报74.35元/桶。美国原油库存报告的利空影响仍在发酵，同时交易员依旧在权衡美国终止伊朗原油出口豁免权可能带来的影响。美国WTI原油期货价格盘中最低触及64.90美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及74.00美元/桶。
 
 
二、国内行情：
成品油调价：本轮第10个工作日，中宇原油估价72.585较基准价涨2.856或3.94%，暂预计4月26日24时成品油零限价上调185、195元/吨。
 
 
三、现货市场行情综述
国内成品油市场：美国原油产量已增加、俄罗斯方面也展现出后期增产的意愿，但投资者对于未来经济放缓的担忧情绪升温，25日国际原油期货收盘价格小幅走低，WTI：65.21跌0.68；布伦特：74.35跌0.22。成品油调价预期方面，本轮第10个工作日，中宇原油估价72.585较基准价涨2.751或3.94%，预计今日24时成品油零限价上调170元/吨。从主营处获悉，今日24时发改委将分别上调汽、柴油零限价195、185元/吨，折合升价89#0.14；92#0.15；95#0.16；0#0.16元。基本符合市场预期。
4月26日国内30个主要省区市中石油、中石化批发均价：国六92#汽油为7349元/吨，较前一个工作日上涨7元/吨；国六0#柴油为6721元/吨，较前一个工作日上涨13元/吨；汽柴油分别较零售到位均价低1893和1009元/吨。
受国际油价快速拉涨、汽柴油零售价上调预期幅度持续拉宽等利好消息支撑，本周内成品油市场行情整体上移，随着行情陆续坚挺、市场购销陷入低迷，各地油价止涨、陆续稳中盘整。今日成品油市将迎来汽柴油零售价上调消息，市场气氛平淡，买卖双方多静待零售价调整消息。今日成品油市场行情整体疲弱，各地汽柴油价格及销售政策继续稳中盘整，分市场来看：华东、华北市场汽柴油价格稳中零星涨跌，西南市场汽柴油价格零星推涨50元/吨，华南、沿江市场销售政策持稳，东北、西北市场持稳、社会单位稳中下调20-50元/吨；山东地炼汽柴油价格下调50-80元/吨，避险情绪较重，下游承接能力不足导致油价连续回调。
在现行的成品油定价机制下，汽柴油零售价调整频度较高、幅度较小，再加上调价预期透明化，导致市场行情多在零售价调整之前便提前消化整个预期，甚至超预期调整油价。目前来看，油市汽柴油价位相对偏高，今日晚间汽柴油零售价上调消息落实后，市场价格及行情短时或维持坚挺态势，但购销淡稳的背景下，若国际油市不出现异常拉涨的情况，下周市场行情坚挺态势或难持续，汽柴油价格行情或呈现稳中偏下行走势。
 
 
 
【原油市场】
市场要闻与重要数据
1.       WTI 6月原油期货收跌0.68美元，跌幅1.03%，报65.21美元/桶；布伦特6月原油期货收跌0.30美元，跌幅0.22%，报74.35美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1906夜盘收涨0.20%，报501.60元人民币；NYMEX 5月汽油期货收报2.1321美元/加仑；NYMEX 5月取暖油期货收报2.0981美元/加仑。
2.       据路透报道，德国和波兰等国担心俄罗斯石油遭到污染，停止从产能达100万桶/日的Druzhba管线进口俄罗斯石油，暂停进口的规模大约为70万桶/日。而值得一提的是，俄罗斯已经计划4月29日通过该管线向欧洲市场出口清洁燃料。
3.       斯洛伐克管道运营商TransPetrol称，该公司已经停止通过乌克兰管线来进口俄罗斯石油。
4.       伊拉克石油部长：伊拉克致力于执行OPEC减产协议。将会监控市场以便在下一次OPEC会议上评估市场需求。伊拉克致力于保持油价稳定、油市供应充足。伊拉克目前有能力将原油产能提升至600万桶/日。伊拉克原油产出和出口政策没有改变，如果市场需要更多的原油，届时伊拉克再做决定。伊拉克基尔库克油田目前原油产量为40万桶/日，其中通过杰伊汉港口的每日出口量约8-9万桶。伊拉克不会单边提高原油产量。
5.       美国官员就制裁伊朗表示，美国正与其他伙伴国确保国际市场有充足原油供应。（路透）
6.       据Petro-Logistics：伊拉克南部众多油港4月份前三周出口石油356万桶/日，3月份因为天气恶劣的缘故而降至325万桶/日。（彭博）
投资逻辑
近日乌拉尔原油的污染问题引发市场关注，德国和波兰等国担心俄罗斯石油遭到有机氯化物污染，停止从产能达100万桶/日的Druzhba管线进口俄罗斯石油，暂停进口的规模大约为70万桶/日。有机氯化物会在炼油厂设备中造成严重腐蚀，与无机氯化物不同，它们不易被炼油厂脱盐装置处理。这会使得炼厂在加工受污染原油时产生盐酸，从而腐蚀设备，目前管线预计暂停运行10天，我们认为这会压制乌拉尔原油贴水的同时支撑北海市场，对布伦特月差结构的走强有利。
 
 
 
市场趋势：本周华东地区主要城市中石油、中石化批发均价：国六92#车用汽油周均价为6996元/吨，较上周均价下跌16元/吨，国六0#车用柴油周均价为6583元/吨，较上周均价上涨9元/吨。截至4月26日华东地区汽柴油批零价差：国六车用汽油及柴油分别为2230和1102元/吨。
市场综述：美国政府宣布5月不再延长伊朗原油进口的豁免权，同时沙特表示并不急于增产，油价本周开局大涨。受到原油提振，周初成品油降后反弹，推涨氛围积极；地炼率先领涨数日，日均涨幅在百元左右，盘中部分二调。华东成品油方面，期初延续上周趋弱行情，稳中下滑50-100元/吨，后受到原油及地炼推涨带动，开始低位反弹，成交优惠幅度收窄。市场买涨心态谨慎复苏，业者迎一小波低位购货，但是始终难见大单。随着拿货告一段落，整体交投开始转淡；区内主营商家月销售任务完成者多数价格高挂观望市场，未完成者波动较为有限，成交仅有零星窄幅上推。因为美国原油产量及库存均有增长，拖累油价；自周三开始，区内成品油涨势开始明显放缓，推价渐显乏力，地炼随着原油下滑开始回落，主营除部分因柴油资源趋紧维持坚挺外，主流开始进入弱势盘整期。整体来看，本周华东成品油低位反弹后高位盘整，整体涨幅50-150元/吨。
后市预测：原油自高位回落进入盘整通道，伊朗石油出口降至零困难较大，油价走势短期震荡偏空。消息面提振有限，成品油临近月末主营多数仍欠量，业者消库观望情况下，出货压力仍旧偏大。不过考虑到成品油零售端下轮仍存上调预期，预计月底前华东汽柴油弱稳观望为主，部分高价或有窄幅下滑整理。