一、原油行情：
【国际原油】  美国WTI原油2月期货周一(12月30日)收跌0.04美元，跌幅不足0.1%，报61.68美元/桶。布伦特原油2月期货周一收涨0.28美元，或0.41%，报68.44美元/桶。年底投资者锁定获利令油价小幅回撤，不过中东紧张局势以及中美贸易的乐观预期依然为油价提供支撑。美国WTI原油期货价格盘中最低触及61.09美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及66.08美元/桶。
 
 
二、国内行情：
发改委确认12月30日24时将分别上调汽、柴油零限价235、230元/吨，折合升价89#0.17；92#0.18；95#0.19；0#0.2元。
 
 
三、现货市场行情综述
国内成品油现货市场综述：市场综述：12月份山东地炼汽柴油市场行情冲高回落，基本面转弱，整体走势先扬后抑，交投区间震荡，但厂商库存表现仍处于中低位水平，年底下游终端需求疲软，中间商操作谨慎，多头建仓信心不足，不过地炼开工负荷虽处于高位但是由于原料成本较高炼油利润萎缩，个别地炼开工负荷下降成品油产出增量有限，供需面较为僵持导致行情尾段横盘整理。上旬汽柴油市场开盘反弹，其中汽油由于大单购进支撑投机性需求升温，油价快速拉升，交投活跃度明显提升，柴油跟涨为主但是涨幅低于汽油，另外12月初中美达成了第一阶段贸易协议结束了长达17个月的贸易纠纷，多头信心受到鼓舞，加上此前欧佩克+达成扩大减产协议削减原油供应，国际原油集中释放利好因素原油收盘涨幅较为明显，消息面对汽柴油形成较大的利好提振，受原油反弹的刺激需求好转炼厂出货节奏加快，厂商库存处于消库阶段库存压力传导至终端，中下旬随着终端阶段性的补货完毕，加上中美达成贸易协议的的乐观情绪消散，国际原油涨势放缓，而下游需求降温汽柴油开始高位回落，投机性风险偏好意愿下降，市场成交转淡，地炼库存节奏放缓库存有所增加，供需端压力较大令承压油价，临近月底汽柴油行情横盘整理为主，市场观望气氛较浓，交投淡稳部分地炼稳中零星调整，市场成交重心稳定，元旦备货对市场影响有限，汽油零星探涨柴油消费走低，市场走势有所分化。整体来看，12月份地炼汽柴油市场上行动力不足，且因需求端疲软压制油价下滑为主，但因国际原油处于近三个月高位的支撑油价跌势放缓，抑制油价下行空间，但市场成交主要以小单散户为主，大单购进稀少，成交不稳定。截至12月31日山东地炼汽油均价在6576元/吨相比11月底上涨148元/吨，柴油均价在6310元/吨相比11月底下跌155元/吨。
 
装置情况：截至12月27日，山东地区地方炼厂常减压开工率为70.1%，较上周下跌0.6%，较去年同期高7.2%。山东地炼开工负荷小幅回落但仍维持在高位运行，连续近三个月高于去年同期水平。本周暂未听闻有地炼开停消息，不过受北方再度经历一轮重污染天气影响，东营、淄博部分炼厂有所降量，影响山东地炼开工率微幅走低。临近年末，市场活跃度恐将逐渐回落，预计后期山东地炼开工率存震荡走弱可能。
 
后市预测：最新消息2020年第一批成品油出口配额下放累计数量在2800万吨同比大增650万吨或是30.2%左右，将在一定程度缓解国内成品油供需过剩的矛盾，削弱国内炼厂出货压力，但是春节前国内户外基建以及工矿于柴油需求不断萎缩，春节前后均处于消费淡季，对油价仍构成下行风险，汽油由于受到节日因素带动自驾出行处于高峰，汽油市场将寻获一定的利好消息面提振，因此预计汽油方面仍然窄幅上行空间基本面预期表现较为坚挺，柴油大概率继续下跌为主，市场投机性风险偏好操作意愿不高，建议年前谨慎追多柴油，减持仓位规避风险，不过国际原油仍处于近三个月较高水平，抑制油价下行空间，预计跌幅有限。
 
 
【原油市场】 
市场要闻与重要数据
1.       WTI 2月原油期货收跌0.04美元，报61.68美元/桶；布伦特2月原油期货收涨0.28美元，报68.44美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2002夜盘收跌3.6元，跌幅0.73%，报486.5元/桶。
2.       洲际交易所(ICE)：截至12月24日当周，布伦特原油期货投机性净多头头寸增加4095至402455手。
3.       市场消息：1月份计划从波罗的海港口装运的乌拉尔油数量上调40万桶至630万桶，因俄罗斯石油公司Rosneft和俄罗斯苏尔古特石油天然气公司增加了额外出口船数。
4.       美国防长埃斯珀：美国今日对伊朗支持的组织实施了攻击。
5.       伊朗外交部：伊朗谴责美军袭击伊朗在伊拉克和叙利亚的联合民兵组织，美军的袭击行为是“恐怖主义行为”
6.       俄罗斯外交部：美国空袭伊拉克西部和叙利亚东部的行动是不可接受的。
7.       美国伊朗事务特别代表胡克：美国在伊拉克的攻击行动是防御性的，美国不会容忍针对美国及盟友的攻击。“非常可能”对伊朗施加更多制裁。
8.       市场消息：俄罗斯计划1月份从波罗的海港口Primorsk出口161.5万吨超低硫柴油，此前12月计划为126.7万吨。
9.       伊拉克石油部：伊拉克南部纳西里耶油田生产活动已经重启。
 
l  投资逻辑
 
近日中东地缘政治局势再度升温，美国对伊拉克什叶派武装“人民动员组织”进行了空袭，该组织直接听命于伊拉克国防部，在打击伊斯兰国的战斗中发挥了重要作用，但美国认为其于伊朗过从甚密，长期受到伊朗的训练与支持。目前伊朗与伊拉克均对美国的空袭行为表示谴责，我们认为从川普政府的这次行动发出的信号来看，美伊之间的冲突有进一步升温的可能性，美国对伊朗的极限施压策略仍在执行当中，但本次空袭涉及到伊拉克，可能将中东局势进一步复杂化，我们认为在较长一段时间内，中东地缘政治局势将会维持紧张状态。
 
 
市场趋势：12月份华东地区主要城市中石油、中石化价格：国六车用汽油月均价6930元/吨，环比上涨154元/吨，国六车用柴油月均价6896元/吨，环比上涨100元/吨。截至12月31日华东地区汽柴油批零价差：国六车用汽油及柴油分别为2155和830元/吨。
市场综述：本月中美达成第一阶段经贸协议、OPEC扩大减产、中东局势紧张等利好因素支撑下，国际原油一路震荡走高；成品油零售端年前最后一个月迎两次上调窗口，基本面表现坚挺，相对而言供需面跟进不足，成品油批发环节表现整体先强后弱运行为主。月初原油低价反弹，华东区内柴油资源陆续到位，主营商家供应恢复正常，原油反弹利好提振有限。与柴油相比汽油月初表现亮眼，出于对元旦以及后期春节等假期需求的乐观预期，商家推价之心积极；外采加低库存备货等因素支撑市场，周边省市出货积极一时无两，期间连续多日盘中多有二调或三调上推报价。但是这波行情仅持续到上旬，进入中旬以后，市场业者对于汽油的采购热情渐消，华东汽柴油报价也开始陆续由强转弱；期间柴油商家趁双十二之机限量促销，且以上海为代表加入其中商家增多，优惠幅度较前期有所放大。但是由于区内主营商家以浙江为代表年度销售任务提前达成，出货压力小，挺价观望居多，多采取明稳暗降的操作策略。直至进入下旬以后区内商家开始陆续放单促销，提前操作下月销售任务，以期完成“开门红”；华东陆续开启竞价模式，成交报批价不断下滑，较之报价差额达300元/吨左右，业者担忧后市价格继续走跌，小单操作为主交投偏淡。整体来看本月华东成品油报价先强后弱运行，月内柴油趋弱50-200元/吨左右，汽油涨跌互现50-250元/吨。
后市预测：乐观情绪仍支撑油价高位运行，但从技术面来看近期或先经历一波短暂回调；另外正在被消化的经济乐观情绪后续支撑力度或有所下滑，原油下月涨幅或收窄。华东区内成品油商家近期销售多已延至下月开单提货，且“开门红”心态以及假期汽油需求暂支撑市场价格坚挺；不过考虑近期成品油市场行情表现欠佳，预计下月华东成品油或以先弱后强运行为主。